Epirus

фотоаппарат не брал, но, к некоторому моему удивлению, для сети теперь уже достаточно фотографий с телефона:

Перед рассветом


**


Ionian blue_


( +2 заката )

стресс тест

В прошлую пятницу, в первый день моего прошедшего отпуска, Европейский Совет Банковских Регуляторов (CEBS) опубликовал результаты "стресс-теста" крупнейших европейских банков, то есть, проверки достаточности их капиталов в некотором скверном сценарии, который хуже, чем 95% возможных исходов. К моему удивлению, многие этих тестов очень ожидали, боялись неожиданностей или надеялись на хороший сигнал об экономике. Я подозревал, что политические соображения слишком важны, чтобы тесты были содержательными, но действительность превзошла мои ожидания.

Мало того, что эти тесты базировались на одном, легко манипулируемом и заранее объявленном индикаторе; мало того, что потери от суверенных дефолтов были исключены из стресса. Оказывается, тесты составлялись по отдельности каждым национальным регулятором, и внезапно оказалось, что в Австрии, например, в этом скверном сценарии безработица вырастает аж на 0.1%, а цены на недвижимость слегка растут. То есть, видимо, сначала решили, какие банки и так безнадежны и тест не проходят, а потом составили стресс ;) Например, испанцы, у которых всем понятно, что сберкассы не жильцы, могли себе позволить ввести довольно жесткий стресс, который 5 сберкасс и провалили. А немцы объявили своего крупнейшего игрока (KFW) не банком и засчитали спасение ландесбанков государством как прохождение теста, так что у них провалил тест всего один банк, вполне дохлый.

А потом, годика через три, будет еще одно бурное обсуждение того, что экономисты, оказывается, не умеют предсказывать, кванты моделировать, "черные лебеди" совершенно непресказуемы и поэтому надо еще все хорошенько порегулировать ;)