mi_b

По сути эта метрика нужна, чтобы посчитать дисбаланс активных продаж по бидам vs покупо по аскам. В нормальном состоянии рынка, токсичность потока заявок очень хорошо арбитражится HFT, и большинство фондов используют специальные execution algo(которые тем или иным способом декорелируют поток заявок), чтобы не выдать своего присутствия. Поэтому в идеале, если эта метрика зашкаливает, то это обычно означает следующее: какой-то человек (с минимальной автоматизацией) спешит и хочет реализовать объем. Если это все имело место, то я бы согласился с выводами статьи, что у кого то был очень хороший инсайд и он хотел его реализовать, при этом действовал абсолютно дуболумно заливая рынок, таких совпадений просто так не бывает. Есть некоторая методологическая проблема которая мне видится в статье, что эта метрика VPIN считаемая по барам, очень косвенная, гораздо надежнее было взять реальные данные по сделкам с направлением(которые очень легко достать, на FORTS они транслируются в каждый терминал).