Индекс инфляции-2

[mi_b]

Тем временем, не только журнал анонимного бравого бойца то ли с РЭШ, то ли с ВЭБ, то ли с Ситигруп mukhomorische удален, но и все его записи и комментарии к ним недоступны через блоги.яндекс: мне не удалось развернуть полный текст по ссылкам в http://blogs.yandex.ru/search.xml?post=http%3A%2F%2Fmukhomorische.livejournal.com%2F2568.html&ft=comments

Кто-то умеет, когда надо ;)

Comments

[true-flipper.livejournal.com]

ну естественно, а как иначе.

cpi это level а не return.

им надо чтобы получить купон в 9% примерно, в долларах сгенерить 3% и свопануть в рубли.

фьючерсная часть должна генерить on average 3-5%, чтобы отбить косты, с волатильностью 3.2%, что в общем-то тоже не просто, но не невозможно совсем

[mi-b.livejournal.com]

Перевести производный инструмент в другую валюту можно, как минимум, еще тремя широко используемыми способами ;) то, что вы пишете - это composite into rubles, или compo. Еще можно, например, quanto и flexo. Но, судя по описанию индекса на сайте S&P, в этом индексе использовался четвертый способ, который я бы назвал compo returns. В комментарии ecostudent ниже цитируется релевантное место из документа, если сократить, то они в каждый период берут performance (то есть, доходность) корзины фьючерсов в долларах, ее умножают на частное обменных курсов в конце и начале периода и это дает performance рублевого индекса. Само старое значение индекса на изменение обменного курса не умножается (как было бы в вашем нормальном compo). Это означает, например, что если фьючерсы дали 0% в долларах за месяц, то рублевый индекс не изменится вообще в этот месяц независимо от того, что происходит с USDRUB.

[true-flipper.livejournal.com]

что такое quanto options я примерно в курсе, но что такое flexo честно не в курсе, ссылка есть?

то что вы пишете - это как-то совсем странно, это уж точно как-то слабо коррелирует с моей идеей реплицирования российской инфляции с помощью долларовых активов.

[mi-b.livejournal.com]

flexo - это когда мы вычисляем выплату в долларах и просто переводим ее в рубли по текущему курсу в момент платежа. все риски кроме settlement такие же как у просто долларового дериватива

пишу странное не я, а S&P ;) я странное читаю и перевожу

[true-flipper.livejournal.com]

Не знал что тут есть специальный термин.:). У них один в портфеле из основных инструментов - индекс ртс так маржируется, он номинирован в долларах, а кэшфлоуз в рублях по курсу.

ну естественно я имел в виду их методологию, это уже совсем как-то континтуитивно